2009-8-21 21世纪经济报道 李域

关键字: 创业板

“已经通过预审员预审程序，正式的反馈函件近期将会送达。”联合证券知情人士向记者表示。

　　陆续开会

　　“已经通过预审员预审程序，正式的反馈函件近期将会送达。”联合证券知情人士向记者表示。

　　会议主要内容是由发行人和保荐人简单介绍公司情况、拟发行股票情况等，同时相关部门人员介绍发行审核的工作程序、要求和纪律，比如企业已由此时进入缄默期，不得随意披露公司情况或发行情况等。

　　在相关部门对申请材料进行初审后，召开由审核人员、相关处室处长、部门负责人参加的反馈会，看是否有需要进一步说明或解决的问题，给企业出具反馈意见的书面文件。而微调过后的见面会，则是有针对审核内容的针对性提问。

　　一位保荐机构人士向记者反映，见面会的主要内容是集中在创业板和主板不同的地方，及发审材料上写得不清楚、没看懂、没看到的问题，凡是与披露文件格式要求有关的地方都会涉及。

　　就在见面会陆续召开的当期，中国证券业协会和深圳证券交易所19日联合发文《关于进一步推进创业板市场投资者适当性管理相关工作的通知》要求，证券公司在继续做好投资者教育与风险提示工作的同时，合理安排、有序引导符合适当性管理要求且有意愿参与创业板市场的客户尽早开通交易。

　　“创业板正在多方推进。”国信证券一位投行人士认为，招股说明书的质量还是赢得时间的关键。

　　七大反馈审核重点

　　一份来自创业板的会议文件显示，在创业板公司招股说明书准则的起草原则上，突出企业核心优势的披露被放在首位，见面会上，企业的核心竞争优势及成长性、自主创新也最受关注。

　　在7月14的“创业板发行审核培训座谈会”上，创业板公司招股说明书准则有七大特色部分，分别为：企业的核心竞争优势及成长性、自主创新；披露方式；强化风险提示；公司治理；财务会计信息与管理层分析；募集资金运用和未来发展规划。

　　创业板公司的核心竞争优势及成长性、自主创新体现在业务模式和核心技术及核心技术人员两方面。

　　业务模式包括采购模式、生产或服务模式、营销及管理模式等；核心技术及核心技术人员则包括主要产品或服务的核心技术情况、技术储备情况与核心技术人员、研发人员的情况。

　　“与成长性有关的方方面面都会受到重点关注。”一位参与过证监会相关培训的保荐代表人说，“专项意见一定要把企业成长性、未来成长性的支撑因素、自主创新能力说清楚，要有明确意见，包括考评标准要有明确说明，这被看作是对发行人成长性和自主创新能力的实质性判断。”

　　记者了解到拓尔思所属行业为计算机服务业，经营生产计算机软件及信息处理系统，公司主要软件产品包括企业搜索、垂直搜索、内容管理和文本挖掘等系列通用平台型软件，佳讯飞鸿属于通讯行业，均属监管层导向的新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能、现代服务等六大行业，业务、技术在行业均排名靠前。

　　而针对创业企业的成长性、自主创新的专项意见，则需要对创业企业的特点、行业、技术、团队和会计进行信息披露。

　　值得注意的是在技术分析里，监管层认为技术并非越新越好，技术的先进性、创新性和实用性取决于市场的检验和业绩的证明。

　　多位投行人士也认为，七大特色部分都是发行中审核中重点的内容，需要保荐机构足够的分析与说明。